इस्लामाबाद। २०२२ मा वित्तीय कार्य कार्यदल (एफएटीएफ) को खैरो सूचीबाट पाकिस्तानलाई हटाइनुलाई कूटनीतिक विजय र देशको लागि सुधारिएको वित्तीय सुशासनको सङ्केत मानिन्थ्यो। तैपनि, तीन वर्ष पछि, त्यो कोसेढुङ्गाको आशा कम भएको छ। अक्टोबर २४, २०२५ मा, एफएटीएफले घोषणा गर्‍यो कि पाकिस्तानलाई सूचीबाट हटाउने बाबजुद अनुगमनमा रहनेछ, जसले देशको क्षमता र मनी लान्ड्रिंग र आतङ्कवादी वित्त पोषण विरुद्ध लड्न इच्छुकताको बारेमा निरन्तर चिन्ताहरू उद्धृत गर्‍यो। यो निर्णयले धेरै विश्लेषकहरूले लामो समयदेखि जोड दिएका सत्यलाई उजागर गर्‍यो: खैरो सूचीबाट बाहिर निस्कनुले दिगो अनुपालन प्राप्त गर्न आवश्यक छैन। विशेष गरी संरचनात्मक कमजोरीहरू, अनौपचारिक अर्थतन्त्रहरू र अवैध वित्त पोषणको गहिरो जरा गाडेका क्षेत्रहरूमा।

एफएटीएफ अध्यक्ष एलिजा डी. एन्डा मद्राजोले यो चेतावनी स्पष्ट पारिन्। उनले जोड दिइन् कि डिलिस्टिङ आपराधिक गतिविधि विरुद्ध "एक मूर्ख ढाल होइन" हो। खैरो सूचीबाट हटाइएका देशहरूको फलोअप समीक्षा जारी छ र पाकिस्तानको हकमा यो निरीक्षण एसिया-प्यासिफिक समूह (एपीजी) द्वारा गरिन्छ, किनकि पाकिस्तान एफएटीएफ को पूर्ण सदस्य होइन। तिनीहरूको शब्द स्पष्ट थियो: खैरो सूचीबाट बाहिर रहेका कुनै पनि देश मनी लान्ड्रर वा आतङ्कवादी वित्त पोषकहरूको कार्यहरू विरुद्ध "बुलेटप्रुफ" छैन। यो चेतावनी कुनै सानो कुरा थिएन। यो खतरनाक गुप्तचर रिपोर्टहरूको बीचमा आएको थियो कि पाकिस्तानको आतङ्कवादी समूह जैश-ए-मोहम्मदले इजीपैसा र सदापे जस्ता घरेलु डिजिटल भुक्तानी प्लेटफर्महरू प्रयोग गरेर लगभग $१४ मिलियन उठाएको थियो। जुन कथित रूपमा देशभर ३०० भन्दा बढी नयाँ तालिम शिविरहरू निर्माणको लागि छुट्टाइएको थियो। यो खुलासाले पाकिस्तानको वित्तीय पारिस्थितिक प्रणाली, विशेष गरी यसको डिजिटल र अनौपचारिक क्षेत्रहरू अतिवादी नेटवर्कहरूद्वारा शोषणको जोखिममा रहेको लामो समयदेखिको डरलाई पुष्टि गर्‍यो।

भर्चुअल सम्पत्ति (भीएएस) र भर्चुअल सम्पत्ति सेवा प्रदायकहरू (भीएएसपी) नियमन गर्ने पाकिस्तानको ढिलो प्रगतिले यी चिन्ताहरूलाई अझ बढाएको छ। जुन २०२५ मा, एफएटीएफले असन्तुष्टि व्यक्त गर्‍यो कि जोखिम मूल्याङ्कन सञ्चालन गर्दा पनि, पाकिस्तानले भीएएसको कार्यान्वयनलाई अनुमोदन गरेको थिएन। एफएटीएफले भर्चुअल मुद्राहरूको प्रयोगलाई स्पष्ट रूपमा प्रतिबन्ध लगाउने वा पूर्ण रूपमा नियमन गर्ने काम गरेको छैन। भीएएसपीहरूलाई इजाजत पत्र दिने र दर्ता गर्ने र एफएटीएफ-अनिवार्य यात्रा नियमहरू लागू गर्ने कानून अपूर्ण नै छ।

भीएएसपी र भीएएसपीहरूको लागि मापदण्डहरूको विश्वव्यापी कार्यान्वयन सम्बन्धी एफएटीएफको पछिल्लो प्रतिवेदनले सबै क्षेत्राधिकारहरूलाई तुरुन्तै न्यूनीकरण रणनीतिहरू अपनाउन आग्रह गरेको छ र चेतावनी दिएको छ कि डिजिटल वित्तको सीमाहीन प्रकृतिको कारणले गर्दा, एउटा देशमा पनि नियामक त्रुटिहरूले सीमा पार परिणामहरू निम्त्याउन सक्छ। वाचडगले आतङ्कवादी वित्त पोषकहरू, लागूपदार्थ तस्करहरू र सरकारसँग सम्बन्धित व्यक्तिहरूद्वारा स्टेबलकोइनहरूको बढ्दो प्रयोगलाई हाइलाइट गर्‍यो र सिफारिस १५ को पूर्ण कार्यान्वयनको लागि आह्वान गर्‍यो। जसमा इजाजत पत्र, अपरेटरहरूको पहिचान र जोखिम-आधारित पर्यवेक्षण आवश्यक छ। पाकिस्तानको आफ्नै वित्तीय अनुगमन एकाइ (एफएमयू) ले भर्चुअल मुद्राहरूसँग सम्बन्धित आतङ्क-वित्तपोषण जोखिमलाई "उच्च" को रूपमा वर्गीकृत गरेको छ। जसले देशको अवस्थित कानुनी र संस्थागत ढाँचाहरू अपर्याप्त छन् भनेर स्वीकार गर्दछ। क्रिप्टोकरेन्सी-सक्षम वित्तीय अपराधहरूलाई सम्बोधन गर्न फ्रेमवर्कहरू अपर्याप्त छन्। नियामक खाडलहरू र गलत संरेखणले एफएटीएफ अपेक्षाहरूको अनुपालनमा बाधा पुर्‍याइरहेको छ।

डिजिटल क्षेत्रभन्दा बाहिर, पाकिस्तानको विशाल अनौपचारिक अर्थतन्त्रले अझ ठूलो चुनौती खडा गरेको छ। यसको ग्रेलिस्टिङको बाबजुद, ठूलो मात्रामा मनी लान्ड्रिङ जारी छ। मार्च १२, २०२५ मा, सङ्घीय राजस्व बोर्ड (एफबीआर) ले हवाला र हुन्डी नेटवर्कहरू मार्फत लाखौँ डलर युएईमा स्थानान्तरण गर्ने आरोपमा ७० भन्दा बढी घर जग्गा एजेन्टहरू पहिचान गर्‍यो। यी लेनदेनहरूमा खुला बजारमा नगदलाई विदेशी मुद्रामा रूपान्तरण गर्ने र दुबईको बढ्दो सम्पत्ति क्षेत्रमा फनल गर्ने समावेश थियो। यस्ता अभ्यासहरूले पाकिस्तानको विनिमय दरलाई कमजोर मात्र बनाउँदैनन् तर अनियमित वित्तीय गतिविधिको मात्रालाई पनि उजागर गर्दछ। अनुमानहरूले सङ्केत गर्दछ कि पाकिस्तानको अनौपचारिक अर्थतन्त्र लगभग $४५७ बिलियनको मूल्यको छ। जुन औपचारिक अर्थतन्त्र भन्दा लगभग ६४% ठूलो छ। यो असन्तुलनले प्रणालीको आकारलाई खतरामा पार्छ। यसले कर बेवास्ता, नियामक छल्ने, र औपचारिक वित्तीय संस्थाहरूमा विश्वासको व्यापक अभाव सहित कमजोरीहरू उजागर गर्दछ।

हवाला प्रणाली यस छाया अर्थतन्त्रको मुटुमा छ। औपचारिक बैङ्किङ च्यानलहरू बाहिर सञ्चालन गर्दै, हवालाले कागजविहीन पैसा स्थानान्तरणको लागि अनुमति दिन्छ, जसले गर्दा निरीक्षण र करहरूबाट बच्न सकिन्छ। गैर कानुनी भए पनि, यो पेशावर जस्ता सहरहरूमा गहिरो रूपमा स्थापित छ। जसलाई प्रायः पाकिस्तानको हवाला राजधानी भनिन्छ - र क्वेटा, जहाँ यसले लागूपदार्थ, हतियार र अन्य तस्करी समावेश गर्ने तस्करी कार्यहरूलाई सहज बनाउँछ। तस्करी गरिएका सामानहरूको भुक्तानी नियमित रूपमा हवाला डिलरहरू मार्फत गरिन्छ। जसको नेटवर्कले गुमनामता र पत्ता लगाउन नसकिनेता सुनिश्चित गर्दछ। अन्य क्षेत्रहरूसँगको यसको अन्तरसम्बन्धले प्रणालीको शक्तिलाई अझ बलियो बनाउँछ। पाकिस्तानको एक्सचेन्ज कम्पनीज एसोसिएसनका जफर पराचाले व्याख्या गरेझैँ, ज्वेलर्सहरूले प्रायः बिचौलियाको रूपमा काम गर्छन्, हवाला डिलरहरूबाट भुक्तानीको रूपमा सुन प्राप्त गर्छन् र त्यसपछि यसलाई तस्करी गर्छन् वा अवैध रूपमा प्रशोधन गर्छन्।

तिनीहरूले सुनलाई यही उद्देश्यका लागि आयात गरिएको दाबी गरेर "निर्यात" गर्छन्।

त्यसपछि यसलाई फिर्ता लैजान्छन्। वास्तवमा, सुन स्वदेशमै बेचिन्छ, नक्कली कागजातहरू प्रयोग गरेर अवैध कारोबार लुकाइन्छ।

हवाला सञ्चालकहरूको अर्को वर्ग प्रत्यक्ष रूपमा अवैध विदेशी मुद्रा व्यापारमा संलग्न छ, जसले आधिकारिक र बजार दरहरू बीचको भिन्नताबाट नाफा कमाउँछ। अर्थशास्त्री शाहिद महमूद भन्छन् कि पाकिस्तानका धेरै ठूला विदेशी मुद्रा फर्महरू साना हवाला सञ्चालनको रूपमा सुरु भएका थिए, र यो मान्नु मूर्खता हुनेछ कि तिनीहरूले अनौपचारिक च्यानलहरू पूर्ण रूपमा त्यागेका छन्। सरकारी नीतिहरू, विशेष गरी विनिमय दरहरूमा प्रशासनिक नियन्त्रणहरूले यी नेटवर्कहरूको निरन्तरतालाई प्रोत्साहन गर्ने मध्यस्थता अवसरहरू सिर्जना गर्छन्। जब आधिकारिक दर बजार दरबाट उल्लेखनीय रूपमा विचलित हुन्छ, हवाला बढी आकर्षक हुन्छ, औपचारिक प्रणालीबाट तरलतालाई टाढा लैजान्छ र नियामक निरीक्षणलाई कमजोर बनाउँछ।

पाकिस्तानको नगदमा भारी निर्भरताले अवैध वित्तसँग लड्ने प्रयासहरूलाई अझ जटिल बनाउँछ। २०२३ को स्टेट बैङ्क अफ पाकिस्तानको तथ्याङ्क अनुसार, प्रचलनमा रहेको नगदले कुल मुद्रा आपूर्तिको ३०% प्रतिनिधित्व गर्‍यो, जुन जिडिपीको लगभग ११% प्रतिनिधित्व गर्दछ। यसको तुलनामा, छिमेकी देशहरूले लगभग ५% को नगद-देखि-जिडिपी अनुपात कायम राख्छन्। नगदमाथिको यो भारी निर्भरता, कथित नोकरशाही जटिलता, दण्डात्मक कर र सरकारी संस्थाहरूमा विश्वासको कमीसँग जोडिएको, औपचारिक वित्तीय प्रणालीमा एकीकृत हुन महत्त्वपूर्ण अनिच्छालाई योगदान पुर्‍याउँछ। नगद लेनदेनको प्रभुत्व अनौपचारिक क्षेत्रमा व्याप्त छ, जसले गर्दा वित्तीय प्रवाह ट्र्याक गर्न, शङ्कास्पद गतिविधिको निगरानी गर्न, वा मुद्रा शुद्धीकरण विरोधी नियमहरू लागू गर्न गाह्रो हुन्छ।

विदेशी मुद्राको कालो बजार प्रमुख चिन्ताको विषय बनेको छ। औपचारिक अर्थतन्त्रलाई बाइपास गर्दै र आपराधिक गतिविधिहरूको विस्तृत दायरालाई बढवा दिँदै हरेक वर्ष अर्बौँ डलर अनौपचारिक च्यानलहरू मार्फत प्रवाहित हुन्छ। यी अनियमित प्रवाहहरूले पाकिस्तानको वित्तीय स्थिरतालाई मात्र कमजोर पार्दैनन् तर विदेशमा बस्ने पाकिस्तानीहरूलाई पनि महत्त्वपूर्ण जोखिममा पार्छन्, किनकि उनीहरूको रेमिट्यान्स अवैध नेटवर्कहरूमा मोड्न सकिन्छ। हवाला प्रणालीहरूले तिनीहरूको पर्यवेक्षणको अभाव, सीमा पार बसोबासको सहजता र अनियमित मध्यस्थकर्ताहरूमा निर्भरताका कारण मनी शुद्धीकरण र आतङ्कवादी वित्त पोषणको लागि महत्त्वपूर्ण जोखिमहरू निम्त्याउँछन्। २००२ को अमेरिकी ट्रेजरी विभागको अध्ययनले हवालालाई पाकिस्तानमा लागूपदार्थको तस्करी र अन्य अपराधहरूसँग सम्बन्धित मुद्रा शुद्धीकरणको प्रमुख विधिको रूपमा पहिचान गर्‍यो, जुन आज पनि सान्दर्भिक छ।

पाकिस्तानलाई एफएटीएफको खैरो सूचीबाट हटाइए पनि, यसको सिमाना भित्र आतङ्कवादी समूहहरूको निरन्तरता, अनौपचारिक रेमिट्यान्स प्रणालीको प्रभुत्व, परोपकारी संस्था र धार्मिक संस्थाहरूलाई नियन्त्रण गर्ने नियमहरूको कमजोर कार्यान्वयन, र नगद लेनदेनको उच्च प्रचलनले जोखिमहरूलाई बढवा दिइरहेको छ। अनुमानित ८५ प्रतिशत लेनदेन नगदमा गरिएको र भ्रष्टाचार अझै पनि व्यापक भएकोले, हवाला प्रणाली हटाउने वा भर्चुअल सम्पत्तिहरूलाई पूर्ण रूपमा नियमन गर्ने काम अत्यन्तै गाह्रो देखिन्छ। यी संरचनात्मक वास्तविकताहरूले एफएटीएफले पाकिस्तानलाई किन नजिकबाट निगरानी गर्न जारी राखेको छ र किन मनी लान्ड्रिंग र आतङ्कवादी वित्त पोषण विरुद्ध लड्ने यसको लामो समयदेखिको प्रतिबद्धताको बारेमा चिन्ताहरू समाधान नभएको बताउँछन्।